Whole Life Plan

Whole Life Insurance Plans

A whole life policy is a type of life insurance that provides guaranteed death benefits during the entire life of the policyholder. The coverage is extended for as long as the insured lives, as long as the premiums are paid up and the policy is not surrendered. These plans are designed to cater to those who do not want a fixed tenure, but rather have insurance cover till whenever they meet their demise. The policy will also build up a cash value which makes the premiums higher than some other plans.

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How does it Work?

A whole life insurance policy has a tenure that extends up to the age of 100 years. As long as the premiums are paid, the policy will be in force. The policy will set an amount of financial coverage aside for the life insured. Upon the death of the insured, the family or nominee will be entitled to the death benefit. If the person survives up to the age of 100, then the insured will receive a maturity benefit.

Types of Whole Life Policy:

There are a number of whole life policies in the market. The major types of whole life plans have been listed below:

Ordinary whole life insurance

This type of whole life insurance has level premiums through the tenure of the plan. The policy builds up a cash value through the term. Initially, the cost of the plan will be higher than the same sum assured of a term insurance plan.

Limited payment whole life insurance

With this kind of whole life policy, you only need to pay premiums for a limited period but the cover extends for much longer. For example, you will be required to only pay premiums for 20 years and get insurance cover for 25 years or even up to the age of 100. The premium payments are generally higher on these plans as the premium payment is shorter.

Single premium whole life insurance

This kind of policy provides protection for a lifetime with just a single premium payment. Once the premium is paid, the policy will be in force till the life insured expires. Upon the death of the life insured, the beneficiary will receive the death benefit. These policies may also have maturity benefits upon attaining the age of 100 years.

Modified premium whole life insurance

During the initial stages of the policy, the premium will be lower on these plans. These plans accumulate a moderate cash-value component that can be accessed by the policyholder and is free of tax.

Survivorship life insurance

This type of policy insures two people, usually spouses. Upon the death of the second life insured, the policy will pay out to the beneficiary. This policy is designed to insure both lives and pay benefits only after both have passed on. These policies are generally less expensive than two separate life insurance policies.

Who Should Opt For Whole Life Insurance?

You should choose a whole life insurance policy under the following circumstances:

  • You have dependents that you wish to financially protect in your absence.
  • You can afford to pay higher premiums.
  • You would rather have a policy in force for your whole life rather than make renewals every now and then.
  • You wish to accumulate a cash value which is sort of a savings through your insurance plan.
  • You are a high networth individual who needs to make investments to curb taxes.

Benefits of Whole Life Policy:

Lifetime Protection – The coverage of the policy will end only when the life insured passes on. This kind of life insurance keeps premiums steady through the entire policy. The policy will not be cancelled upon the diagnosis of any illness or other health issues. The only requirement is that premiums must be paid up as and when required.

Stable Premiums – Taking a whole life policy at a young age can lock in a low premium rate for the entire term.

Cash Value – These policies accumulate a cash value through the course of the policy. The cash value can be used to reduce future premiums, or it can be withdrawn. Loans may also be available against the cash value of the policy.

Flexibility – Whole life insurance plans allow the policyholder to use the cash value or retain it in the policy to grow the value of the plan even further.


आजीवन बीमा योजनाएं:

सामान्य जीवन, या सीधे जीवन बीमा योजनाओं के रूप में उन्हें भी बुलाया जाता है, आजीवन बीमा पॉलिसी वे हैं जिनके नियम और शर्तें पॉलिसी अवधि की पूरी तरह से अपरिवर्तित बनी हुई हैं, बशर्ते पॉलिसीधारक आवश्यक प्रीमियम भुगतान करता है। पॉलिसी अवधि की प्रगति पर होने पर पॉलिसीधारक की असामयिक मौत के मामले में लाभार्थी या नामांकित व्यक्ति को एक विशिष्ट पूर्व निर्धारित राशि का भुगतान किया जाएगा। पॉलिसीधारक को, हालांकि, आजीवन बीमा पॉलिसी के खिलाफ धन उधार लेने की स्वतंत्रता है, या किसी भी समय पॉलिसी वापस लेना है। चूंकि आजीवन बीमा पॉलिसियों की परिपक्वता अवधि 100 वर्ष है, इसलिए पॉलिसीधारक परिपक्वता की तारीख पर जीवित रहने पर परिपक्व एंडॉवमेंट के रूप में परिपक्वता लाभ प्राप्त करेगा।

अन्य जीवन बीमा पॉलिसियों के विपरीत जिन्हें निश्चित अवधि के लिए लिया जा सकता है, आजीवन बीमा पॉलिसी पॉलिसीधारकों को उनके आजीवन के लिए कवरेज प्रदान करती हैं। संक्षेप में, आजीवन योजनाएं कुशल बचत उपकरण हैं यदि आप इस तथ्य पर विचार करते हैं कि आपको एक और जीवन बीमा पॉलिसी नहीं खरीदनी पड़ेगी क्योंकि आपकी पहली योजना समाप्त हो गई है। पॉलिसीधारक की असामयिक मौत के मामले में, नामांकित या लाभार्थी को बीमा कंपनी से एकमुश्त भुगतान प्राप्त होगा।

आजीवन बीमा पॉलिसी में उत्तरजीविता लाभ समय की अवधि में बढ़ते रहते हैं, और पॉलिसीधारक सीमित प्रीमियम भुगतान अवधि पर प्रीमियम भुगतान के बदले में गारंटीकृत स्तर प्रीमियम के अतिरिक्त आजीवन कवरेज का लाभ उठा सकते हैं। प्रीमियम भुगतान अवधि की पूरी तरह से और परिपक्वता पर प्रीमियम भुगतान में कोई बदलाव नहीं होगा, बीमा राशि का प्रदर्शन प्रदर्शन के आधार पर घोषित बोनस के साथ किया जाएगा। आजीवन पॉलिसियों भी नकद के स्रोत के रूप में कार्य करती हैं क्योंकि प्रीमियम भुगतान अवधि समाप्त होने पर वे एकमुश्त भुगतान की पेशकश करते हैं। इसके अलावा, ये पॉलिसियों ग्राहकों को अपने आत्मसमर्पण मूल्य के खिलाफ ऋण का लाभ उठाने की अनुमति देती हैं, जिससे यह एक फायदेमंद साधन बनती है क्योंकि आपको सीधे बैंक से या सेवानिवृत्ति खातों या उसके घर के लिए अपने घर से उधार नहीं लेना पड़ेगा। जो व्यक्ति आजीवन बीमा पॉलिसियों में निवेश करते हैं वे आयकर अधिनियम, 1 9 61 की धारा 80 सी और 10 (10 डी) के तहत कर लाभ का अधिकतर लाभ उठा सकते हैं, और यदि आप अपने आश्रितों के लिए लाभ प्राप्त करना चाहते हैं, तो ये पॉलिसियों प्रीफेक्ट हैं, क्योंकि वे पॉलिसी के भीतर नकद मूल्य के निर्माण के साथ-साथ पैसे बचाने के लिए आदर्श हैं।